ПРОБЛЕМА БАНКРОТСТВА РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД

Финансовый кризис 2008 года оказал значительное влияние на мировую экономику и на российскую экономику в частности. Несмотря на всевозможную поддержку физических и юридических лиц со стороны государства, многим предприятиям не удалось избежать такого явления, как несостоятельность или банкротство.
Несостоятельность (банкротство) (далее - банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [1].
По итогам 2010 г. число несостоятельных предприятий выросло на 12,8% по сравнению с предыдущим годом [3]. В 2010 году в России процедуру банкротства прошло 12 506 юридических лиц, что составило 22,5% от общего числа ликвидированных компаний. 2/3 всех банкротств пришлось на общества с ограниченной и дополнительной ответственностью.
Что касается Пермского края, то по состоянию на 1 октября 2010 года находились в процедурах банкротства 576 организаций Пермского края. Общая сумма задолженности данных предприятий по обязательным платежам и денежным обязательствам перед Российской Федерацией, включенной арбитражным судом в реестр требований кредиторов, составила более 3,3 млрд. рублей [5].
Также потенциал развития предприятия характеризуется следующими главными факторами:
На 01.03.2011 г. к числу налогоплательщиков, задолженность которых более 1 млн.руб., по данным Федеральной налоговой службы РФ по Пермскому краю относят 780 организаций. Наибольшая задолженность наблюдается у ФГУП «Машиностроительный завод им. Ф.Э.Дзержинского», ООО «ИграБытХим» и ООО «Юни- версал Групп» (табл.1) [4].
Информация о задолженности налогоплательщиков свыше 1 млн. руб. по состоянию на 01.03.2011 г.
Наименование организации, Ф.И.О. физического лица, индивидуального предпринимателя Задолженность по налоговым платежам по состоянию на 01.03.2011 года (тыс. руб.) Задолженность по налогу на доходы физических лиц (тыс. руб.)
1 ФГУП «Машиностроительный завод им. Ф.Э.Дзержинского» 832469 134933
2 ООО «ИграБытXим» 457381 2
3 ООО «Юниверсал Групп» 126237 101
4 ООО «Народный дом» 111546 0
5 ИП Венедиктов Д.Ю. 103715 13683
6 ОАО «Бератон» 72691 16999
В качестве основных причин роста числа банкротств предприятий эксперты КредИнформ называют последствия финансово-экономического кризиса, удорожание и труднодоступность заемного капитала и банковских кредитов, а также значительный отток капитала из страны.
На практике для диагностики вероятности банкротства используются методы, основанные на применении:
1) анализа обширной системы критериев и признаков;
2) ограниченного круга показателей;
3) интегральных показателей.
Первый из перечисленных методов реализует качественный подход к оценке вероятности банкротства предприятия, второй и третий методы - количественный, который предполагает диагностику конкретных финансовых параметров и их соотношений (расчет коэффициентов) [2].
Рассматривая методы количественного подхода для оценки вероятности угрозы банкротства, было выявлено, что наиболее достоверной и точной в условиях российской экономики является пятифакторная модель Альтмана.
Существуют две разновидности модели Альтмана:
- оригинальная модель (для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США);
- усовершенствованная модель (для промышленных и непромышленных предприятий).
Рассмотрим усовершенствованную модель, которая имеет вид:
- для производственных предприятий
Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,420X4 + 0,998X5;
- для непроизводственных предприятий
Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 .
В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (табл.
2).
Таблица 2.
Пограничные значения Z-счета для усовершенствованной модели Альтмана
Степень угрозы Для производственных предприятий Для непроизводственных предприятий
Высокая угроза банкротства Менее 1,23 Менее 1,10
Зона неведения 1,23-2,90 1,10-2,60
Низкая угроза банкротства Более 2,90 Более 2,60
Усовершенствованная модель имеет высокую долю вероятности на ближайший год - 85%. Ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования. С поправкой на учет дополнительных факторов и адаптацию ее к российским стандартам бухгалтерской отчетности модель показывает наибольшую степень вероятности угрозы банкротства (88%) на ближайший год.
Проведем оценку угрозы банкротства предприятия химической промышленности ОАО «Бератон» г. Березники, представленного в таблице 1, на основе усовершенствованной пятифакторной модели Альтмана.
Для расчета данных показателей были взяты бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за I квартал 2010 года [6]1.
Исходя из данных финансовой отчетности, имеем следующие значения показателей:
1 Необходимые для расчета показатели взяты с сайта ОАО «Бератон»: http://www.beraton.ru/
Наименование показателя Единица измерения: тыс. руб.
Чистый оборотный капитал (439802)
Общие активы 233686
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (571414)
Прибыль до налогообложения (11775)
Проценты к уплате 0
Рыночная стоимость собственного капитала (296085)
Стоимость общего долга 529771
Выручка от продажи 9057
В результате расчета получили следующие значения:
X1 = -1,88; X2 = -2,45; X3 = -0,05; X4 = -0,56; X5 = 0,Z = 0,717*(-1,88)+0,847*(-2,45)+3,107*(-0,05)+0,420*(-0,56)+0,998*0,04 = - 3,77В соответствии с пограничными значениями Z-счета для усовершенствованной модели Альтмана значение данного показателя говорит о высокой степени угрозы банкротства предприятия.
В качестве итога можно сказать, что прогнозирование банкротства и своевременное выявление возможных причин и мер преодоления несостоятельности организации является одной из важнейших задач для менеджеров предприятий. В современных посткризисных условиях только эффективный менеджмент, в том числе антикризисный, может способствовать недопущению доведения предприятия до состояния банкротства.
Список литературы
Нормативно-правовые документы
1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ (в ред. Федеральных законов с изм., внесенными Федеральными законами от 17.07.2009 N 145-ФЗ).
Монографическая литература
2. Балдин К.В., Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: учебное пособие. Издательство: Дашков и К, 2009 - стр. 224.
Электронные ресурсы
3. Информационное агентство Credlnform. В 2010 году банкротиться стали чаще. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.credinform.ru/actual/news/172
4. Налоговая служба Пермского края опубликовала список предприятий-должников. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://prm.ru/finances/2008-12-29/28464
5. Пермская деловая газета Business Class. В Пермском крае 576 предприятий находится в процедурах банкротства. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.business-class.su/news.php?id=22529.
6. Официальный сайт ОАО «Бератон»: http://www.beraton.ru/
<< | >>
Источник: «ПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ». «Человек. Общество. Экономика: проблемы и перспективы взаимодействия». 2011

Еще по теме ПРОБЛЕМА БАНКРОТСТВА РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД:

  1. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
  2. СТРУКТУРА РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД
  3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД
  4. РАЗВИТИЕ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ В ПОСТКРИЗИСНЫЙ ПЕРИОД (РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ)
  5. §4. БАНКРОТСТВО И САНАЦИЯ РЕОРГАНИЗУЕМЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
  6. ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПРОЦЕДУР БАНКРОТСТВА
  7. ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ В ПОСТКРИЗИСНОМ СОСТОЯНИИ ЭКОНОМИКИ
  8. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
  9. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
  10. ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ