СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ

Для многих людей ставка рефинансирования Банка России, ее смысл и значение остаются загадкой. Очередное увеличение или снижение ставки ЦБРФ всегда обсуждается финансистами, экономистами, аналитиками и простыми людьми.
Но на что реально влияет ставка рефинансирования - на стоимость потребкредитов или ипотеки, а, может на показатель инфляции?
Само по себе понятие «ставка рефинансирования» берет свое начало в Соединенных Штатах и по- английски звучит как «discount rate». Под ним понимается процентная ставка, по которой Федеральная резервная система США предоставляет кредиты банкам-членам этой системы. Таким образом, ставка рефинансирования представляет собой достаточно мощный инструмент денежно-кредитной политики, определяющий, в конечном итоге, стоимость денег, ведь от ее величины зависят и проценты по выдаваемым банками кредитам, и доходы граждан и юридических лиц по депозитам.
Предполагается, что ставка рефинансирования - это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям ЦБ, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования - это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться (выявляться) путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.
Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования. Так, когда к концу 2005 года уровень инфляции составлял 11,8 %, ставка рефинансирования 2005 года понизилась до 12 %, а к концу 2006 года, когда инфляция снизилась до 9 %, ставка рефинансирования ЦБ была понижена до 11,0 %. А затем в 2007 году до 10,5%, и 10,00 %. Но уже с начала 2008 года ставка рефинансирования повысилась сначала до 10,25 %, затем до 10,50 %. 9 июня 2008 года - вновь изменение - до 10,75 %. Это говорит о том, что инфляция - выше заданных параметров, продолжает увеличиваться и Правительство с Центробанком принимают меры к ее сдерживанию.
Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.
Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь, части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования - это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.
Где применяется ставка рефинансирования? Приведем несколько примеров:
• При налогообложении доходов по депозитам. В соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации (НК РФ), процентные доходы по отдельным видам депозитов физических лиц попадают под налогообложение. В соответствии с п.2 ст.224 части второй НК РФ «налоговая ставка устанавливается в размере 35% в отношении процентных доходов по вкладам в банках, в части превышения суммы, рассчитанной исходя из действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налог исчисляется в течение периода, за который начислены проценты по рублевым вкладам (за исключением срочных пенсионных вкладов, внесенных на срок не менее шести месяцев)».
• При расчете материальной ответственности работодателя за задержку выплаты заработной платы.
В соответствии со статьей 236 ТК РФ при нарушении работодателем установленного срока выплаты заработной платы, оплаты отпуска, выплат при увольнении и других выплат, причитающихся работнику, работодатель обязан выплатить их с уплатой процентов (денежной компенсации) в размере не ниже одной трехсотой действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки начиная со следующего дня после установленного срока выплаты по день фактического расчета включительно. Конкретный размер выплачиваемой работнику денежной компенсации определяется коллективным договором или трудовым договором.
• При расчете пени за просрочку исполнения обязанности по уплате налога или сбора. В соответствии с пунктом 4 статьи 75 НК РФ пеня за каждый день просрочки определяется в процентах от неуплаченной суммы налога или сбора. Процентная ставка пени принимается равной одной трехсотой действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ.
Размер ставки рефинансирования влияет на массу денег в обращении, уровень инфляции и стоимость кредитования частных лиц - именно так учат будущих экономистов преподаватели большинства пермских вузов. Зависимость самая простая: увеличение базовой ставки (процент, под который ЦБ кредитует коммерческие банки) ведет к удорожанию заемных средств коммерческих банков. Это в свою очередь, приводит к росту процентов по кредитам, выданным предприятиям и гражданам и к сокращению массы денег в обращении. А уменьшение количества денег в экономике вызывает снижение уровня инфляции. При снижении ставки рефинансирования все происходит с точностью до наоборот.
На первый взгляд, эта смысловая цепочка выглядит логично и обоснованно. Ведь недаром некоторые кредитные организации привязывают процент по займам, выданным населению, к ставке рефинансирования, что отдельным пунктом оговаривается в кредитном договоре. Но когда учетная ставка начала падать (а с прошлого года она снижалась уже 13 раз и сократилась с 13% до 8%), а симметричного снижения процентов по кредитам не произошло, население задумалось: так ли сильно зависит стоимость кредита от размера ставки рефинансирования Центробанка?
В России прямой зависимости ставки ЦБР и процентов коммерческих банков не существует. Ставка рефинансирования является всего лишь ориентиром для кредитных организаций. Ее снижение стимулирует банковское кредитование, но это не обязывает банки сокращать ставки заимствования.
У ставки рефинансирования есть еще много функций: она влияет на доходность государственных ценных бумаг, является фискальной мерой, применяемой для расчета налоговых и других штрафов. А не так давно стоимость ипотеки также привязали к размеру учетной ставки.
Если говорить об инфляции и массе денег в обращении, то они также зависят от изменения ставки рефинансирования, но не так сильно, как принято считать: рост потребительских цен зависит не только от количества денег в экономике, но и от скорости их обращения, от потребительской активности населения.
Таким образом, можно отметить, что ставка рефинансирования не может напрямую повлиять на проценты по кредитам и депозитам, но она является индикатором состояния экономики и опосредованно (через налоги и давление регулятора) действует на тарифы кредитных организаций. Банки самостоятельны в принятии решений, касающихся изменения ставок, но общую тенденцию задает именно ставка рефинансирования Банка России.
Список источников
1. «Раскрыта ставка рефинансирования - Финансовые технологии- Финансы и кредит в Перми», Евгения Шадрина - Dengi59.ru
2. «Что такое ставка рефинансирования ЦБРФ?» - www.ural.ru
3. «Почему снижение ставки рефинансирования ЦБ России спасет экономику и не приведет к инфляции» - www.putin.ru
4. «Многоликая ставка рефинансирования» - www.audit-it.ru
<< | >>
Источник: «ПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ». «Человек. Общество. Экономика: проблемы и перспективы взаимодействия». 2011

Еще по теме СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ:

  1. ПАРАДОКС СТАВКИ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ В РФ: ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИСКАЛЬНУЮ И МОНЕТАРНУЮ ПОЛИТИКУ
  2. АНАЛИЗ РЫНКА АРЕНДЫ ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В ПЕРМИ
  3. ПРОБЛЕМЫ КРЕДИТОВАНИЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ БАНКОВСКИМИ УЧРЕЖДЕНИЯМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
  4. Н
  5. ПРОБЛЕМЫ ЗЕМЕЛЬНО-ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ
  6. ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ
  7. ВНЕШНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВОЗДЕЙСТВИЯ
  8. 10.3. Обоснование выбора инвестиционных проектов
  9. ОБЯЗАННОСТИ АДМИНИСТРАЦИИ И ПРОФКОМА.
  10. 1. АНАЛИЗ МАКРООКРУЖЕНИЯ ФИРМЫ